El valor de mercado es un concepto estrechamente relacionado con los mercados financieros. Se refiere al valor de un determinado activo, que se establece basándose en los participantes del mercado y la ley de oferta y demanda.

El valor de mercado, según la definición técnica, es un concepto ampliamente utilizado por economistas que trabajan en firmas de inversión o están vinculados a mercados financieros. Cuando hablan de valor de mercado, se refieren al valor de un cierto activo en el mercado. Un valor que, como su nombre lo indica, se establece basándose en los participantes de ese mercado, así como en la interacción entre oferta y demanda.

De la misma manera, los economistas que no participan directamente en mercados financieros también hablan de valor de mercado para referirse a bienes y servicios. Al igual que en los mercados financieros, el valor también se establece a través de la interacción entre oferta y demanda. Por esta razón, el valor de mercado de un bien o un determinado servicio es la cantidad que un comprador está dispuesto a pagar para adquirir dicho bien o el servicio deseado.

Como veremos a continuación, el valor de mercado tiene una serie de características que debemos tener en cuenta y que necesitamos conocer.

Como dijimos anteriormente, el valor de mercado es un concepto ampliamente utilizado en economía. Por lo tanto, es conveniente que conozcamos algunas de las siguientes características, que debemos tener en cuenta si queremos comprender bien este concepto:

• El valor de mercado es un concepto que solo existe en economías de mercado.
• Es decir, para que exista, debe haber compradores y vendedores que interactúen en un mercado abierto (libre). Esto se debe a que el valor de mercado se establece por la interacción entre oferta y demanda.
• A diferencia de la contabilidad, es subjetivo, ya que no podemos conocer el valor real, sino el valor que los participantes están dispuestos a pagar.
• No es fijo, ya que fluctúa dependiendo de la participación de estos individuos en el mercado.
• Es un concepto estrechamente relacionado con los mercados financieros, aunque también puede referirse a un mercado de bienes o servicios.

Como es habitual, el valor de mercado, especialmente en los mercados financieros, se obtiene mediante una fórmula sencilla que veremos a continuación.

Esta fórmula ha sido ampliamente utilizada por economistas, así como por innumerables firmas de inversión, para conocer el valor de mercado de estos activos.

Así, se suele decir que el valor de mercado de una empresa se refiere a la capitalización de mercado que, en ese momento, presenta dicha empresa. De esta manera, para conocer el valor de mercado de esta empresa, debemos multiplicar el número de acciones que están en circulación por el precio por acción que presenta este activo en ese momento. De esta forma, obtendremos el valor de mercado de esa empresa.

La fórmula mencionada anteriormente sería la siguiente:

Valor de mercado = Número de acciones en circulación × Precio por acción en el mercado

Con esta fórmula, y viendo su valor contable, podemos observar la diferencia y ver si una empresa está mejor o peor valorada por el mercado, y esto, con respecto a su valor contable.

Para conocer la utilidad del valor de mercado, es necesario conocer, de la misma forma, cuál es el valor contable de una empresa.

Y es que, a diferencia del valor de mercado, el valor contable de una empresa podría decirse que presenta una mayor objetividad. Esto se debe a que el valor contable no se extrae de la percepción que un inversor tiene y la cantidad que está dispuesto a pagar por la empresa, sino por el valor contable de los activos que posee la empresa, una vez que se han restado sus pasivos.

De esta manera, conociendo el valor contable y el valor de mercado, y observando la diferencia entre ambos, podemos saber si una empresa está más o menos sobrevalorada o infravalorada por el mercado. Esto, dado que si una empresa tiene un valor de mercado muy alto en comparación con su valor contable, no existen criterios objetivos para afirmar que la empresa tiene ese valor. Por esta razón, decimos que el valor de mercado es subjetivo.

Entre las ventajas y desventajas de este indicador, debemos destacar una ventaja y una desventaja.

Primero, la ventaja de este indicador es que nos permite conocer la diferencia entre él y el valor contable de la empresa. De esta manera, utilizando estos dos indicadores simultáneamente, podemos saber si una empresa está más o menos sobrevalorada o infravalorada en el mercado. Esto, al observar la diferencia entre ambos valores.

Por otro lado, en cuanto a su principal desventaja, cabe señalar que estamos hablando de la subjetividad presentada por este indicador. Es decir, el valor de mercado no refleja el valor real de una determinada acción, sino lo que un comprador está dispuesto a pagar por esa acción, después de participar en un mercado donde la oferta y la demanda interactúan. Esa subjetividad podría llevarnos a pagar más de lo que deberíamos por la acción.

Por esta razón, es conveniente que, como puede verse en la ventaja que hemos indicado, este indicador se utilice junto con otros, como el valor contable.

Para finalizar, veamos un ejemplo de cómo se calcula el valor de mercado y cómo podemos utilizarlo, complementándolo con el valor contable.

Imaginemos una empresa cotizada en el S&P 500 con un valor por acción de $5. Además, el número de acciones en circulación es de 1 millón. Por lo tanto, su capitalización de mercado, o el valor de mercado de esa empresa, sería el siguiente:

1,000,000 × 5 = $5,000,000

Realizando el cálculo, obtenemos que el valor de mercado es de 5 millones de dólares.

Ahora, al revisar el valor contable, vemos que la empresa, una vez que hemos valorado sus activos y restado sus pasivos, tiene un valor contable de $3.2 millones.

Al observar esta diferencia, diremos que la empresa está sobrevalorada en el mercado, al mostrar un valor de mercado más alto que el valor contable correspondiente después de valorar sus activos y pasivos, y hacer la diferencia.

Como podemos ver, podemos utilizar ambos indicadores para realizar un análisis más completo de la empresa, reduciendo así la posibilidad de pagar un precio más alto que su valor contable.