La volatilidad es la tasa de fluctuaciones en el precio de negociación de valores para un rendimiento específico. Es el desplazamiento de los precios de los activos entre un valor más alto y uno más bajo durante un período de negociación determinado. Cuando los cambios son grandes y ocurren con frecuencia, el mercado es más volátil.
La volatilidad actúa como una medida estadística para analistas, inversores y traders, permitiéndoles comprender qué tan ampliamente se distribuyen los rendimientos. La naturaleza volátil de un activo es directamente proporcional al riesgo que soporta. Esto significa que la inversión puede traer grandes beneficios o pérdidas devastadoras.
La volatilidad es la oscilación frecuente de precios entre máximos y mínimos diferentes de un activo subyacente en un período de negociación particular. Es un indicador del riesgo subyacente de un valor o del mercado mismo.
Puede considerarse buena o mala, dependiendo del inversor. Un inversor dispuesto a asumir altos riesgos puede ser recompensado con altas ganancias. Por el contrario, quienes pretenden obtener ganancias a corto plazo pueden beneficiarse de la incertidumbre. Sin embargo, los inversores no pueden ignorar el factor de riesgo aquí.
La volatilidad puede ser de dos tipos - histórica e implícita. Ambas se expresan en porcentajes y desviaciones estándar (+/-).
La volatilidad histórica ayuda a los inversores a analizar el rendimiento promedio de un activo, compararlo con intervalos establecidos y medir las desviaciones de ese promedio.
Si el valor sube consistentemente, hay motivo de preocupación ya que normalmente indica que cambios están esperando suceder con el activo. Por otro lado, si está disminuyendo, sugiere que las cosas se estabilizarán y volverán a la normalidad. Por lo tanto, los traders utilizan proyecciones como medio para estimar la volatilidad futura.
La volatilidad implícita ayuda a los inversores a hacer predicciones de precios basadas en los comportamientos históricos de precios de los valores. Es más compleja ya que predice la actividad futura basándose en los precios actuales. Un aumento en la volatilidad histórica sugiere un cambio que ya ha sucedido o está a punto de suceder. Una disminución indica una tendencia más predecible.
La volatilidad puede calcularse con la ayuda de la varianza y la desviación estándar. Veamos un ejemplo:
Jake es un nuevo inversor y quiere entender las sutilezas del mercado. Para comprender los fundamentos del cálculo de valores, necesita ejecutar los siguientes pasos:
Debe calcular la media del conjunto de datos sumando cada uno de los valores y dividiéndolos por el número de valores. Supongamos que los precios de cierre de unos meses para acciones de la empresa XYZ son $5, $10, $15, $20 y $25 para un cierto período.
Por lo tanto, la media de los valores = (5+10+15+20+25)/5
El siguiente paso es calcular las diferencias entre cada valor de datos y la media.
Las desviaciones se elevan al cuadrado para eliminar valores negativos. El nuevo conjunto de valores es 100, 25, 0, 25 y 100.
Ahora, la suma de los valores se da mediante: S = 100 + 25 + 25 + 100 = 250
El valor obtenido se divide por la cantidad de valores de datos, lo que da la varianza.
Por lo tanto, Varianza = 250/5 = 50
Y Desviación Estándar = raíz cuadrada de la varianza = 7.07
Este valor sirve como guía para saber cuánto puede desviarse el precio del promedio para medir el riesgo.
Para cálculos simples de volatilidad, muchos prefieren el método anterior.
Además del método de desviación estándar, la fórmula de Black-Sholes da la medida de la volatilidad implícita. La fórmula es:
C = StN(d1) - Ke-rtN(d2)
Donde N es la distribución normal, St es el precio al contado (el precio del activo subyacente), K es el precio de ejercicio, r es la tasa de interés libre de riesgo, t es el tiempo de vencimiento, y d1 y d2 son las desviaciones estándar.
Los factores que causan volatilidad en las acciones también son inciertos. Sin embargo, algunos factores pueden inducir fluctuaciones frecuentes en el mercado:
A veces, el gobierno anuncia un aumento en el impuesto sobre ganancias de capital a largo plazo para acciones desde una fecha determinada. Los inversores que quieren evitar pagar impuestos en grandes cantidades venderán para obtener beneficios. Quienes desean aprovecharse del bajo precio comprarán simultáneamente, lo que lleva a la subida y bajada de precios.
Cualquier mercado que haya estado funcionando bien durante algún tiempo experimentará esto. Los inversores que han mantenido sus inversiones durante mucho tiempo buscarán un momento para asegurar sus beneficios. Esto podría ser a través de la venta o negociación, causando la volatilidad del mercado.
La corrección del mercado en 2020 debido a la pandemia duró casi tres meses y es un buen ejemplo.
Los gobiernos son la autoridad reguladora. Deciden las leyes comerciales, impuestos y aranceles asociados. Por lo tanto, el mercado los observa cuidadosamente. A veces, políticas rumoreadas, especialmente durante elecciones, pueden causar reacciones bruscas dentro de la comunidad inversora.
Por ejemplo, en 2018, Estados Unidos y China tuvieron una guerra comercial creciente. Estados Unidos anunció aranceles, y pronto, el mercado bursátil estadounidense sufrió una caída.
El efecto dominó ocurre cuando la acción de los precios del mercado en una parte del mundo impacta el resto del mundo. Por ejemplo, supongamos que hay noticias de que alguien utilizó beneficios del mercado bursátil para blanquear dinero. El país de origen podría ver un mercado volátil, y al escuchar las noticias, los inversores entran en pánico y comienzan a comprar o vender en otras partes del mundo. Esto puede llevar a una cadena de acciones que resultan en consecuencias desfavorables.
La caída del mercado bursátil de 1929 es un ejemplo de este tipo de pánico masivo y efecto dominó.
Los precios de las acciones de las empresas pueden volverse volátiles si hay noticias positivas o negativas. Por ejemplo, una gran corporación puede ver una disminución en sus precios si hay noticias negativas. Al mismo tiempo, los inversores que vendieron las acciones de esta empresa estarán buscando otras empresas para invertir, y la demanda para esas acciones aumentará simultáneamente. Esta volatilidad en el comercio contribuye a ventas y compras impredecibles en el mercado.
La volatilidad es la fluctuación frecuente de precios experimentada por valores subyacentes en un mercado financiero. Es, en otras palabras, la tasa a la que el precio aumenta o disminuye rápidamente. Cuando los precios alcanzan nuevos máximos y mínimos en un corto período, se dice que el activo tiene alta volatilidad y, por lo tanto, es más riesgoso de negociar.
El valor de volatilidad de las acciones se obtiene calculando la desviación estándar del precio promedio de las acciones, y la volatilidad implícita generalmente se calcula mediante la fórmula de Black-Sholes: C = StN(d1) - Ke-rtN(d2). El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) puede ser un buen indicador de volatilidad para ayudar a los inversores a decidir qué acciones invertir sin realizar cálculos complejos de volatilidad.
La volatilidad puede ser buena y mala, dependiendo del inversor. Si el inversor pretende ganar dinero en situaciones de incertidumbre, puede obtener beneficios a corto plazo mediante operaciones de swing o intradía. Los traders diarios utilizan precios volátiles diariamente (dentro de minutos y segundos), mientras que los traders de swing esperan días o semanas para operar.
Este ha sido una guía sobre la volatilidad y su significado. Aquí hemos explicado el cálculo de la volatilidad en el mercado bursátil con sus explicaciones y causas. Puedes aprender más sobre contabilidad a partir de los siguientes artículos:
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