¿Qué es la volatilidad histórica?

La volatilidad histórica se puede definir como la desviación promedio (dispersión) de un valor o índice bursátil respecto a su precio promedio.

También se conoce como volatilidad real o realizada de una acción. Mide las fluctuaciones en el precio de un valor o índice bursátil durante un período determinado y refleja los movimientos de precios del pasado.

Se utiliza para medir el riesgo de una acción o índice con el fin de predecir mejor las fluctuaciones futuras de precios o los rendimientos esperados. La volatilidad histórica no solo se calcula para valores específicos (acciones o bonos), sino que también se utiliza para calcular las fluctuaciones de un índice (S&P 500, DJIA, índice bursátil de Shanghái, etc.) durante un período específico.

La volatilidad histórica muestra la magnitud y frecuencia de aumento o disminución en el precio de una acción calculando la desviación estándar de los rendimientos. Indica las fluctuaciones o movimientos en el precio analizando qué tan lejos está el aumento o disminución del precio del precio promedio. Por lo tanto, proporciona información valiosa sobre la riesgosidad de un activo basada en su rendimiento pasado.

Aunque el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro, los operadores e inversores pueden utilizar la volatilidad histórica para analizar cómo podría comportarse un determinado activo dentro de su cartera. También se utiliza para determinar el riesgo y estimar los rendimientos esperados.

La volatilidad histórica se calcula como la desviación estándar de los rendimientos de una acción o índice, indicada como:

Aquí están los pasos para calcular la volatilidad histórica a partir del precio de cierre diario de una acción o índice:

1. Calcular el rendimiento
2. Calcular el rendimiento promedio
3. Calcular la desviación cuadrática del promedio para cada uno de los rendimientos
4. Calcular la varianza
5. Calcular la desviación estándar (raíz cuadrada de la varianza)

σ es la volatilidad histórica de 1 día.

Para convertirla en volatilidad histórica anualizada, multiplicamos σ por la raíz cuadrada del número de días hábiles en un año.

La volatilidad histórica se calcula como una desviación estándar del rendimiento de un valor o índice bursátil durante un período fijo. Por lo tanto, para calcular la volatilidad histórica, primero calculamos el rendimiento de la acción tomando el logaritmo de los precios de cierre del activo.

Supongamos que una acción tiene los siguientes rendimientos durante un período de 10 días:

| Días hábiles | | Rendimientos logarítmicos | |————|—————————| | 1 | 0.5 | | 2 | -0.2 | | 3 | 0.3 | | 4 | 0.1 | | 5 | -0.3 | | 6 | 0.4 | | 7 | 0.5 | | 8 | -0.8 | | 9 | 0.6 | | 10 | 0.7 |

Calculamos el rendimiento promedio sumando todos los rendimientos y dividiendo por el número de rendimientos.

Promedio de rendimientos = (0.5 + (-0.2) + 0.3 + 0.1 + (-0.3) + 0.4 + 0.5 + (-0.8) + 0.6 + 0.7) / 10
Promedio de rendimientos = 1.8 / 10
Promedio de rendimientos = 0.18

Para calcular la desviación cuadrática, restamos el rendimiento promedio calculado anteriormente del rendimiento diario y luego lo elevamos al cuadrado.

Supongamos que tenemos rendimientos de acciones de 0.4, 0.7, 0.8, 0.3, -0.1 para cinco días. Simplemente calculamos la desviación estándar de estos rendimientos poniendo =DESVEST.P(rendimiento1, rendimiento2, ...) en la barra de fórmulas. La desviación estándar calculada es la volatilidad histórica de la acción, 0.32 en este caso.

La baja volatilidad histórica para un activo o índice bursátil se observa cuando el precio del valor permanece relativamente estable y las subidas y bajadas en el precio de la acción son pequeñas e infrecuentes. Una volatilidad histórica inferior al 50% suele considerarse baja, lo que indica que la acción o activo es menos riesgoso.

Una figura de volatilidad histórica superior al 50% suele considerarse alta y indica que un valor o índice bursátil fluctúa con mayor frecuencia y hay mayores subidas y bajadas en el precio. Los aumentos o disminuciones en el precio de la acción alrededor del precio promedio son más altos y las disminuciones y aumentos ocurren con más frecuencia. Como resultado, la acción se vuelve más riesgosa y los inversores exigen una tasa más alta de rendimiento para el activo para justificar el riesgo involucrado en invertir en él.

Basado en la volatilidad de los diferentes índices bursátiles, el 10% se considera volatilidad baja, mientras que una volatilidad del 80% o más sería bastante alta. El valor de volatilidad también depende de la tolerancia al riesgo de un inversor.

El riesgo y el rendimiento van de la mano. Una mayor volatilidad histórica indica que la acción es riesgosa y hay aumentos y disminuciones más grandes en el precio. Debido a estas fluctuaciones frecuentes y más grandes en el precio, los inversores esperan mayores rendimientos de esa acción.

Basados en la mayor volatilidad histórica, la tasa requerida de rendimiento y las primas de opciones aumentan debido al riesgo adicional que los inversores esperan soportar en el mercado. Por lo tanto, se recomienda que acciones con mayor volatilidad histórica sean para inversores cuya tolerancia al riesgo sea más alta y que se espera que obtengan mayores rendimientos.

Por otro lado, los inversores aversos al riesgo con baja tolerancia al riesgo se les sugiere invertir en activos más seguros con menor volatilidad histórica. Aunque, acciones con mayor volatilidad histórica tienen el potencial para mayores beneficios durante aumentos rápidos, pero también pueden resultar en grandes pérdidas durante caídas repentinas y dramáticas, por lo que no se recomiendan para inversores con menor tolerancia al riesgo.