Relación entre la inflación y las tasas de interés

La inflación y las tasas de interés son inversamente proporcionales. Cuando las tasas de interés son bajas, las personas piden más préstamos a los bancos y ahorran menos. Esto incrementa tanto la oferta como la demanda de dinero en la economía. Como resultado, los precios de las mercancías suben, causando inflación. En este escenario, el RBI eleva las tasas de interés con el objetivo de reducir la oferta monetaria.

Cuando las tasas de interés son altas, por otro lado, las personas tienden a pedir menos préstamos y a ahorrar más. Por consiguiente, tanto la oferta monetaria como la demanda de bienes y servicios disminuyen, al igual que los precios. En este caso, el banco central reduce las tasas de interés mediante la política monetaria.

De esta manera, el RBI intenta equilibrar la oferta monetaria y las tasas de interés con el fin de fomentar el crecimiento económico. La política monetaria del RBI hace referencia a la gestión de las tasas de interés, la oferta de dinero y la disponibilidad de crédito con el propósito de impulsar el crecimiento económico.

El Acto de Finanzas de 2016 enmendó el Acto del Banco de la Reserva de la India de 1934 para otorgar al Comité de Política Monetaria un estatus estatutario. El comité tiene la tarea de gestionar las tasas de política básica o las Tasas Repo con el fin de mantener estable el nivel de inflación de la economía mientras persigue objetivos de crecimiento.

La tasa de descuento es la tasa de interés a la cual el banco central presta dinero a los bancos comerciales. Durante períodos de inflación, el RBI incrementa la tasa de descuento con el fin de reducir la oferta monetaria en la economía. Al hacerlo, el banco central asegura que los bancos comerciales generen menos crédito, lo que resulta en una reducción de la oferta monetaria. Cuando hay menos dinero disponible, la demanda disminuye y, por ende, los precios bajan.

Las operaciones del mercado abierto (OMO) se refieren a la compra y venta de títulos gubernamentales por parte del RBI. Durante períodos de inflación, el RBI vende títulos gubernamentales con el fin de drenar la liquidez excesiva del mercado. El comprador de los títulos paga en rupias, lo que resulta en una disminución de la oferta monetaria en la economía.

El Ratio de Reserva Obligatoria (CRR) hace referencia al porcentaje de depósitos que los bancos están obligados a mantener con el banco central en efectivo. Por lo tanto, si el banco central incrementa el CRR, los bancos se verán forzados a mantener más dinero que no podrá ser prestado. Como resultado, la oferta monetaria se contraerá, causando una disminución en la inflación.

El Ratio de Liquidez Estatutaria (SLR) es el porcentaje de depósitos que los bancos deben mantener en forma de títulos gubernamentales líquidos u otras garantías aprobadas. Un aumento en el SLR significa menos fondos disponibles para prestar y una disminución en la oferta monetaria.

La Tasa Repo es la tasa a la cual el RBI presta dinero a los bancos, y la Tasa Repo inversa es la tasa a la cual los bancos depositan su dinero excedente con el RBI. Las Tasas Repo y Tasas Repo inversas se utilizan para controlar la oferta monetaria y forman parte de la herramienta de Facilidad de Ajuste de Liquidez. Un aumento en la Tasa Repo eleva el costo del préstamo, reduciendo la oferta monetaria y ayudando al control de la inflación.

La Facilidad Marginal de Liquidación (MSF) es una tasa penal a la cual los bancos piden prestado al RBI por encima y más allá de la Facilidad de Ajuste de Liquidez (LAF). Ayuda en la gestión de la volatilidad de las tasas de interés nocturnas en el préstamo interbancario. Esta herramienta de política monetaria también tiene un impacto indirecto en las tasas de interés y la oferta monetaria de la economía.

Así es como se relacionan las tasas de interés y la inflación. Las altas tasas de interés ayudan a reducir la inflación, mientras que las bajas tasas de interés pueden provocar un aumento en la inflación. Es importante señalar que cierta inflación es beneficiosa para la economía.

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