Las transacciones en los mercados financieros son una forma de asignar capital y recursos escasos para su uso más productivo. Los mercados financieros pueden hacer esto facilitando intercambios entre capitalistas y emprendedores. Recursos como materias primas o dinero, o vehículos financieros como acciones o bonos, pueden intercambiarse en mercados financieros. La productividad de un recurso o institución se mide en términos monetarios por los rendimientos, o falta de ellos, sobre el capital intercambiado.
Existen muchos tipos diferentes de mercados financieros, uno de ellos siendo el mercado de divisas extranjeras (forex).
El mercado de divisas extranjeras, o forex como comúnmente se le conoce, es un término para intercambiar monedas. Incluye la transferencia de billetes y monedas y el intercambio de instrumentos de deuda y contratos de futuros denominados en monedas extranjeras; esto puede hacerse a través de diversos intermediarios financieros, como bancos o corredores.
Los intercambios de divisas extranjeras pueden ser tan simples como visitar un quiosco durante las vacaciones, o tan complejos como predecir futuras tasas de interés, políticas extranjeras y tasas de cambio. Sin embargo, la mecánica básica de los intercambios de divisas es la misma. Este artículo explicará cómo funciona el forex, su historia, sus efectos y cómo puedes comenzar a operar.
Las sociedades han utilizado dinero como medio de intercambio desde antes de la historia escrita; pero, mientras cierto dinero es útil dentro de una sociedad para el comercio, podría no ser aceptado por otra.
Aquí es donde entra en juego el mercado de divisas, ya que los comerciantes y mercaderes deben poder intercambiar sus monedas antes de que puedan comprar los bienes de unos y otros.
La primera instancia de una transacción entre monedas no está registrada. Sin embargo, basándonos en los escritos de Aristóteles sobre dinero e interés en “Ética a Nicómaco”, se puede inferir que el intercambio de divisas extranjeras ya ocurría antes del 350 a.C.
Después de la caída del Imperio Romano, el intercambio de divisas extranjeras se volvió más relevante, ya que el territorio se dividió en diferentes países y sociedades, cada una adoptando su propia forma de moneda.
El forex es menos relevante cuando el dinero utilizado es una mercancía (como el oro o la plata), ya que suele haber una tasa de cambio establecida para una onza de metal precioso. Sin embargo, cuando las monedas son fiduciarias, o cuando hay un valor adicional asignado a una moneda específica de un país, entonces el forex se vuelve más relevante.
Las prácticas, contratos y eventos de intercambio de divisas extranjeras se volvieron más formalizados y comunes en la Edad Media en Europa. Las transacciones intertemporales, como letras de cambio, contratos de futuros y préstamos, también se desarrollaron. La forma en que se organizan los contratos de futuros de divisas hoy en día proviene directamente de las prácticas establecidas durante la Edad Media.
Los mercaderes italianos de Génova, Florencia y Venecia fueron particularmente influyentes en la creación de sistemas de forex. Construyeron cámaras de compensación para saldar cuentas entre mercaderes e incluso gobiernos. Las cámaras de compensación de divisas extranjeras limitaron la necesidad de que mercaderes y representantes transportaran moneda cuando viajaban por tierras peligrosas.
Más tarde, los británicos, específicamente los de Londres, tomaron el control como especialistas mundiales en forex. Incluso hoy en día, Londres sigue siendo el centro de las transacciones de divisas extranjeras, con alrededor del 25% de todas las transacciones de divisas extranjeras que se realizan en la Bolsa de Commodities de Londres.
La mejor forma de pensar en el forex es entender que el dinero es una mercancía; al igual que las mercancías pueden intercambiarse, el dinero puede intercambiarse. En un supermercado, se pueden comprar comestibles. En un mercado financiero, se pueden comprar valores. En el mercado de forex, se puede comprar moneda.
El dinero es simplemente el medio de intercambio de la sociedad. Mientras que la moneda es un dinero nacionalizado, que a menudo toma la forma de monedas o billetes, estos términos pueden ser intercambiables.
El intercambio de divisas funciona utilizando una moneda para comprar otra moneda, y la moneda más común comprada y vendida en todo el mundo es el Dólar Estadounidense (USD). En términos más simples, piensa en ir a la “Tienda de Monedas” y utilizar tus USD para comprar otras monedas, como Euros, Yenes, Libras y Francos.
Aquí hay un ejemplo de una operación de forex para ver cómo funciona en la práctica:
Aunque es posible participar en el forex a nivel interpersonal, o a través de medios no convencionales, siempre requiere más tarifas o comisiones y generalmente es menos eficiente. Para cantidades pequeñas, como dinero de vacaciones, no hace mucha diferencia cómo uno intercambia monedas, pero, para inversiones, es solo prudente hacerlo a través de un corredor, banco u otra firma de inversión minorista.
Además, la mayoría de los inversores minoristas pueden evitar altas tarifas de intercambio de divisas operando electrónicamente. Sin embargo, entonces no tendrían acceso a billetes o monedas físicos.
La forma más simple y común de operar divisas es al precio al contado (más sobre esto más adelante). Esto puede hacerse a través de casi cualquier intermediario financiero, cuenta de corredor, banco, quiosco o incluso en algunos cajeros automáticos.
Sin embargo, hay otras formas, intertemporales, de intercambiar moneda.
Estos contratos fijan un intercambio a la tasa al contado actual, para ejecutarse en una fecha en el futuro, generalmente no más de un año desde la fecha actual. Los contratos a plazo no son facilitados a través de intermediarios financieros. Hay menos reglas y regulaciones para contratos a plazo que para contratos de futuros, y por lo tanto pueden ocurrir operaciones no tradicionales o interpersonales.
Estos contratos acuerdan un momento específico y una tasa de cambio en el futuro en el que intercambiar mercancías. En el forex, los contratos de futuros especifican la cantidad de moneda a intercambiar (la cantidad siempre se mide en lotes), y la fecha en la que se realizará la transacción. Estos tipos de forex deben realizarse en un mercado de mercancías. (Recuerde, el dinero es solo otra mercancía.)
Debido a que estos dos métodos mencionados anteriormente tratan con precios intertemporales, de esta manera, los mercados de forex pueden ayudar con la arbitraje de precios a través del tiempo.
Al acordar futuras tasas de cambio, significa que los inversores han investigado y predicho que la operación será rentable en el futuro (aunque no se descartan operaciones mal planificadas).
Fijar una tasa de cambio futura influye en el mercado porque entonces el dinero tiene un valor futuro conocido. Por lo tanto, una ventaja del forex es que los mercados de divisas extranjeras pueden limitar los cambios drásticos e imprevistos en el valor de una mercancía anticipando, especulando y confirmando contractualmente futuras tasas de cambio.
Este tipo de estabilidad solo es posible en países que permiten que inversores y empresas privados participen en mercados financieros. Si solo se permitiera el comercio inter- e intragubernamental, el forex no tendría el mismo efecto de arbitraje de precios a través del tiempo.
Operar en divisas extranjeras no está tan regulado como el comercio de acciones, bonos u otros activos, pero los intermediarios financieros y operadores utilizan algunos métodos y mediciones establecidos.
Las operaciones de forex realizadas en un mercado de forex electrónico o a través de intermediarios establecidos se miden en “lotes”, que son cantidades específicas de moneda a operar. El operador compra o vende una cantidad particular de una moneda (es decir, su “moneda base” denominada en lotes), a cambio de la cantidad resultante de la otra moneda, dependiendo de la tasa de cambio. (Más sobre las tasas de cambio a continuación.)
Los lotes vienen en tres tamaños:
Cuando se participa en el intercambio de divisas extranjeras interpersonalmente, o a pequeña escala a través de un banco, no son necesarios los lotes. En estos casos, las unidades requeridas para que ocurra una operación se determinan entre las partes involucradas, basándose en sus necesidades.
Uno obtiene beneficios en el forex basándose en cambios relativos en el valor de las monedas o comprando monedas específicas para obtener un mejor precio en otro activo.
Un porcentaje en punto, abreviado como “pip”, es el cambio más pequeño posible en la tasa de cambio. En otras palabras, es una forma de medir la diferencia en el valor de una moneda específica.
Los pips generalmente equivalen a 1/100 de un porcentaje de cambio. Esto es porque las monedas a menudo se negocian, extendiéndose hasta cuatro decimales.
Ejemplo: Una tasa de cambio EUR/USD se escribe con cuatro decimales así: X.XXXX. Por lo tanto, para esta tasa específica, un pip sería 0.0001.
Una vez determinado el valor de un pip, generalmente siendo 0.0001, los pips se utilizan para describir la diferencia en los precios de compra y venta de pares de divisas negociadas.
Los pips fueron inventados porque son más fáciles de calcular utilizando sistemas de trading por computadora que las tasas de cambio reales. Esto es porque no todas las tasas de cambio son tan limpias como la EUR/USD; algunas tasas son cientos, o incluso millones, a una.
Para medir beneficios al operar con divisas, reste la tasa de cambio de entrada de la tasa de cambio de salida para encontrar el número de pips ganados (o perdidos) por unidad operada. Luego se afirma que uno gana XX pips en la operación (aunque realmente ganó esos pips multiplicados por el número de unidades base operadas).
Al igual que un centavo es .01 de un dólar, un pip también es una unidad de medición, solo con más decimales. La mayoría de los activos se negocian a dos decimales, permitiendo que los beneficios se expresen en Dólares y Centavos estadounidenses; pero la moneda a menudo se negocia utilizando cuatro puntos decimales, por lo que la tasa de cambio no siempre puede expresarse en términos de centavos de dólar estadounidense. Aquí es donde entra en juego el pip.
Los pips son pequeños, ni siquiera valen un centavo en dólares estadounidenses, pero como las operaciones de forex son de al menos 1,000 unidades base, realmente suman. Pero, para la persona que intercambia divisas a un nivel más pequeño, no en un mercado oficial o a través de un corredor, los pips son irrelevantes.
Las tasas de cambio pueden considerarse como el precio actual de una moneda, con respecto a otra moneda. Estas se llaman pares, y todo el forex se realiza en pares.
El término tasa de cambio se utiliza solo en el comercio de divisas. El término ratio de cambio puede usarse en cualquier momento cuando se exprese una relación entre dos bienes o en el contexto de divisiones y asignaciones de acciones.
En el forex, aunque el ratio suena similar y significa aproximadamente lo mismo, el término tasa debe usarse al describir el precio de una moneda denominada por otra moneda.
Un ratio de cambio extranjero se utiliza para estimar cambios en los ingresos basados en cambios en las tasas de cambio y en las tasas de interés. Las empresas estadounidenses calculan esto al operar con divisas distintas al USD. Se utiliza para determinar estrategias de cobertura e inversión corporativa.
Las tasas de cambio se determinan en los mercados de forex, y son, en una palabra, el “precio al contado” de una moneda representada en otra moneda (generalmente USD). El precio al contado en el forex se utiliza de la misma manera que el término “precio al contado” se utiliza en el comercio de mercancías.
El precio al contado es el precio más competitivo en el mercado, y el precio se negocia en los mercados más rápidos. Sin embargo, como no existe un “mercado de divisas extranjeras central”, la tasa de cambio puede ser fijada por cada corredor y puede diferir del precio al contado. Es por eso que si uno busca EUR spot o EUR/USD, el precio al contado podría ser inferior al precio de venta de un cambiador de divisas.
Si uno piensa en términos del Dólar Estadounidense, piense en la tasa de cambio como cuántos dólares costará comprar otro tipo de moneda.
Las tasas de cambio se escriben como un número siguiendo una fracción, utilizando abreviaturas de los nombres de las monedas.
Las abreviaturas comunes de divisas incluyen:
El número, o tasa de cambio, es la cantidad de moneda en la posición del denominador requerida para 1 de la moneda en la posición del numerador.
Ejemplo: EUR/USD 1.1741 = Esto simplemente significa que se necesitarían aproximadamente 1.17 Dólares Estadounidenses para comprar un Euro. En otras palabras, el Euro es más valioso en relación con el Dólar Estadounidense.
La tasa de cambio entre divisas siempre fluctúa, generalmente no mucho, pero está cambiando (que es una forma en que los inversores pueden obtener beneficios).
Como los precios de las monedas, al igual que todos los demás bienes, dependen de la oferta y la demanda de la moneda, uno debe analizar las variables que influyen en la oferta y la demanda para predecir su valor futuro y posibles cambios en la tasa de cambio.
Algunas razones muy generales para cambios en la oferta o demanda de dinero son:
Todos estos factores, y muchos más, pueden influir en las tasas de cambio. El forex es especialmente complicado porque los inversores deben comparar todas las variables en dos países antes de realizar una operación informada (no solo de un activo).
Además del beneficio personal, se realiza el intercambio de divisas extranjeras cuando los operadores anticipan un cambio en el valor o desean comprar activos denominados en monedas extranjeras.
Por supuesto, si uno planea unas vacaciones, no importa cuál sea el valor anticipado de la moneda, siempre que pueda gastarla mientras esté en otro país durante un breve período.
Los operadores participan en el intercambio de divisas extranjeras porque están invirtiendo en una moneda. Compran cuando esperan que el valor de la moneda aumente en relación con otras monedas y venden si pronostican una disminución relativa.
Hoy en día, muchos inversores extranjeros participan en el forex para adquirir USD y luego usar USD para comprar valores en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Sin el intercambio de divisas extranjeras, sería imposible para ellos comprar valores estadounidenses porque no tendrían la moneda en la que se venden los valores (es decir, el USD).
Otros beneficios del forex incluyen:
Como otros mercados financieros, los capitalistas que operan en el mercado de divisas extranjeras buscan rendimientos positivos sobre la inversión. Al invertir en monedas, y por extensión, en países que ofrecen los mayores rendimientos, aseguran que su capital se utilice de la manera más productiva posible.
Al permitir que personas, empresas y países participen en el comercio de divisas a gran escala, estos mercados animan a las naciones a mantener monedas fuertes y desalientan la devaluación de las monedas (bajo riesgo de ventas masivas de su moneda en intercambios extranjeros).
En otras palabras, los países con una moneda fuerte serán recompensados en el mercado de divisas porque los inversores demandarán su moneda.
Para obtener más información sobre el flujo de monedas de alto y bajo valor relativo, consulte el mecanismo de flujo de precios-especie de David Hume.
Cualquiera puede operar con divisas; de hecho, ¡la mayoría de la gente probablemente ya lo ha hecho!
Como se describió anteriormente, cualquier persona que vaya al banco e intercambie divisas participa en el forex. De hecho, incluso si uno simplemente mantiene efectivo en su propia moneda, influye en el mercado de divisas extranjeras al (aunque sea solo ligeramente) cambiar la oferta monetaria, también conocida como la cantidad de dinero disponible en el mercado.
Como ejemplo: Imagina que cada residente estadounidense de repente saca todo el dinero de sus cuentas bancarias y lo guarda en efectivo bajo su colchón, sin gastarlo. Esto cambiaría la cantidad de USD disponible para bancos, corredores y operadores. Este cambio en la oferta de USD haría que el USD fuera mucho más difícil de obtener y, manteniendo todo lo demás constante, más valioso.
En lugar de simplemente pasar por un intermediario financiero, alguien que quiera comprar USD tendría que pedir directamente a las personas que lo poseen en sus hogares para adquirirlo.
Este es, por supuesto, un ejemplo absurdo. Pero a una escala mucho menor, las personas pueden influir en las tasas de cambio de divisas extranjeras al mantener, gastar o invertir su dinero. En otras palabras, prácticamente cualquiera puede intercambiar divisas y realmente impactar en el forex a través de hábitos cotidianos de ahorro y gasto.
Pero ¿quién debería invertir en o con divisas extranjeras?
Invertir en cualquier activo requiere paciencia, habilidad, conocimiento y práctica. Es importante reconocer también que operar con divisas es conceptualmente un poco más complicado porque están denominadas en tasas y no en precios simples como las acciones.
Dicho esto, el operador ideal de forex debería ser:
Si has llegado a este punto del artículo y sientes que el forex vale la pena invertir, hay algunos pasos que deberías tomar primero.
Para comenzar a operar en el forex, abre una cuenta de corredor que permita operar con divisas extranjeras. (Esto es muy fácil en el siglo XXI, pero no siempre fue así. Las computadoras personales han hecho posible la inversión minorista en forex.)
Algunos ejemplos de corredores populares que incluyen forex son:
Charles Schwab solía ofrecer, pero ya no ofrece operaciones en forex. Además, la mayoría de las aplicaciones de trading digitales (como Robinhood y eTrade) no ofrecen operaciones en forex.
Al operar con forex, los inversores pueden utilizar análisis técnico y análisis fundamental para influir en sus operaciones:
Como con toda inversión, comprar barato y vender caro es la forma probada y verdadera de obtener beneficios. Pero eso, por supuesto, es más fácil decirlo que hacerlo.
Bienes similares a menudo se negocian a diferentes tasas en diferentes países, permitiendo un margen de beneficio combinado con una moneda de compra fuerte.
Por ejemplo, una hamburguesa del menú de valor de McDonald’s cuesta un dólar en los Estados Unidos. En Alemania, McDonald’s también vende hamburguesas de valor, pero por un Euro. Como el dólar es (generalmente) más débil que el Euro, cuesta más en USD comprar una hamburguesa en Alemania que en los Estados Unidos.
Este ejemplo de la hamburguesa es relevante para los viajeros, pero ¿qué hay de los operadores?
Piénsalo de la misma manera, pero a una escala más grande. Los inversores que buscan comprar mercancías mirarán el valor de la mercancía en dólares y las monedas relevantes en las que podría venderse (además de USD). Podrían participar en una operación de forex para adquirir otra moneda primero, antes de comprar la mercancía mencionada.
En resumen, obtén beneficios comprando monedas de valor relativamente bajo por monedas que se espera que aumenten en valor. Y vende, o vende en corto, monedas que se espera que disminuyan en valor. Intercambia con una moneda estable o intercambia monedas que cambian de valor inversamente entre sí.
Además, busca beneficios fuera del mercado de divisas mediante la compra de otros activos. Es posible seguir obteniendo beneficios a través del acceso a activos que de otro modo no podrías comprar, incluso si “pagas de más” en el mercado de divisas.
Durante siglos, el intercambio de divisas extranjeras ha sido utilizado para facilitar transacciones, liquidar deudas y construir riqueza alrededor del mundo. Hoy en día, el comercio de forex puede ser una excelente inversión rentable para muchas personas.
Es más complicado que operar con valores, pero es, en cierto modo, más fácil debido a las horas de operación y la liquidez del mercado. El forex también tiene otros efectos estabilizadores y efectos de nivelación de precios a nivel global.
En resumen, el intercambio de divisas es bueno para individuos, empresas y gobiernos. Sin embargo, es esencial recordar que el forex solo es accesible para empresas e individuos en una economía capitalista.
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