El aumento del gasto público genera mayor demanda para la producción privada, lo que conduce a una expansión de la producción y empleo en el sector privado a corto plazo. Sin embargo, a largo plazo, no hay efecto sobre el empleo en el sector privado.
La ecuación de consumo se estabiliza y devuelve el excedente de ahorro del sector privado a la línea base. No obstante, debido a la ausencia de una función de reacción fiscal, el ahorro público se deteriora permanentemente. Si el mayor consumo público se financia con impuestos más altos, no habrá efecto sobre el presupuesto público a largo plazo.
A continuación, se presentan dos escenarios:
El efecto inmediato de un aumento en la compra gubernamental de bienes y servicios es que la demanda total sube. Esta demanda aumentada se satisface parcialmente mediante producción nacional y parcialmente mediante importaciones.
La expansión de la actividad económica nacional eleva el empleo en el sector privado y reduce el desempleo. La menor tasa de desempleo empuja los precios y salarios hacia arriba y reduce la competitividad.
La menor competitividad hace que la cuota de mercado de las exportaciones caiga y la cuota de mercado de las importaciones aumente, lo que reduce el efecto positivo sobre la producción nacional. Finalmente, el efecto sobre el empleo desaparece y el empleo vuelve a su línea base.
El efecto a largo plazo sobre el desempleo también es cero, reflejando que el aumento permanente en salarios y precios deteriora la competitividad y anula cualquier impacto sobre el empleo. Este es el proceso de desplazamiento impulsado por salarios en ADAM.
El efecto a corto plazo está estrechamente relacionado con el multiplicador keynesiano de ingresos. El multiplicador de ingresos se refiere al cambio final en los ingresos en comparación con la inyección de depósitos de capital o inversiones que originalmente impulsaron el crecimiento. Generalmente se utiliza como medida de los efectos del gasto gubernamental sobre los ingresos.
En el experimento actual, el multiplicador de ingresos puede verse como la relación entre los efectos sobre la demanda final y el cambio en la compra gubernamental de bienes y servicios.
En una economía cerrada, el multiplicador para la demanda interna es mayor que uno porque el aumento exógeno en la compra gubernamental de bienes y servicios crea una demanda nacional adicional en forma de más inversión privada y mayor consumo privado.
Sin embargo, el multiplicador ADAM para el PIB sigue siendo menor que uno porque una mayor demanda activa no solo el PIB sino también las importaciones. Para mayor discusión, véase el libro ADAM.
Los salarios y precios nacionales aumentan a mediano y largo plazo, pero no equitativamente. Los precios se ajustan gradualmente a los costos totales de producción, que incluyen más que solo los salarios. Los bienes y servicios importados, por ejemplo, forman parte de los costos de producción.
Como los precios de los bienes importados no cambian, los precios aumentan menos que los salarios, resultando en un efecto positivo de salario real.
El efecto de salario real surge porque los salarios aumentan/disminuyen más que los niveles generales de precios debido a la carga muerta proveniente de los precios de importación exógenos que no responden. Esto crea un efecto positivo/negativo en el salario real y en el ingreso real disponible y el consumo privado aumenta/disminuye permanentemente.
Este resultado tiene un efecto positivo permanente en los salarios reales, el ingreso real y el consumo privado.
La función macroeconómica de consumo a largo plazo en ADAM relaciona el consumo con el ingreso y la riqueza y asegura que el consumo privado, el ingreso real y la riqueza real alcancen la misma tasa de crecimiento a largo plazo.
El efecto de salario real también se traduce en un efecto a largo plazo en los términos de intercambio. En el nuevo equilibrio, el empleo vuelve a su línea base mientras los salarios y precios aumentan permanentemente, lo que resulta en un cambio permanente en los términos de intercambio a largo plazo.
La composición del PIB cambia permanentemente hacia un mayor consumo público y privado y menores exportaciones netas en relación con la línea base. Es decir, la composición de la demanda agregada se desplaza de las exportaciones hacia el consumo e inversión domésticos, y la composición de la oferta agregada se desplaza de la producción nacional a las importaciones.
El experimento también crea un cambio permanente en la distribución del ingreso. Hay un aumento permanente en la participación salarial definida como la proporción del valor agregado que se paga a los trabajadores.
Esto se debe a que los salarios han aumentado permanentemente más que los costos de capital o, más apropiadamente, los costos de uso. El efecto sobre los costos de uso es menor porque las tasas de interés son fijas y los precios de inversión cambian menos que los salarios.
En comparación con el experimento de empleo gubernamental de la primera sección, el efecto sobre el empleo y los ingresos es más débil en el experimento actual.
Un aumento en las compras públicas incrementa las importaciones, por lo que parte del gasto público va directamente a la producción y empleo extranjeros. En el primer experimento con empleo gubernamental, todos los gastos iniciales van directamente al empleo nacional.
A corto plazo, el efecto sobre el empleo es aproximadamente el doble en comparación con el experimento actual. Por lo tanto, los efectos a corto plazo, como el efecto sobre el PIB, también son menores en el experimento actual.
En contraste con el experimento no financiado de la sección 15A, el efecto a largo plazo sobre la deuda gubernamental ahora es cero. Hay dos efectos opuestos: expansivos y contractivos.
El primero se debe al aumento en los gastos públicos que incrementa la demanda doméstica, producción y empleo. El efecto contractivo se debe al aumento en las tasas impositivas sobre la renta que reduce el ingreso disponible y, por ende, el consumo privado.
En el corto plazo, los efectos expansivos son más fuertes, por lo que la producción y el empleo se expanden. Las inversiones también se expanden reflejando el aumento en las inversiones empresariales en maquinaria y edificios.
El efecto positivo general en el primer año ocurre porque el consumo privado reacciona al aumento de impuestos con un retraso. En el año siguiente, el aumento de impuestos reduce aún más el consumo a medida que disminuye el ingreso disponible. Como resultado, el empleo cae.
Con una compra pública financiada, solo toma 4 años para que el presupuesto mejorado desaparezca y casi la misma cantidad de años para que el empleo regrese a la línea base.
La caída en el consumo privado reduce la demanda de vivienda, y tanto la inversión en vivienda como los precios de las casas caen. A largo plazo, el consumo privado y la inversión caen debido a la caída permanente en el ingreso disponible.
Las inversiones también caen permanentemente debido a la caída en la inversión residencial.
El efecto sobre el desempleo oscila antes de alcanzar el equilibrio, reflejando la fluctuación en el mercado inmobiliario y el mercado laboral.
En general, con un aumento no financiado en la compra pública, son las exportaciones las que caen y hacen espacio para la compra pública de bienes y servicios.
Con un aumento en la compra pública financiada por impuestos, es la demanda doméstica privada la que cae para hacer espacio para la compra pública de bienes y servicios.
El presupuesto público puede financiarse de varias formas, y el resultado depende de la elección del instrumento de financiación. Por ejemplo, el resultado del choque no financiado en la sección 15A es equivalente al resultado de un aumento en la compra pública financiada por la reducción de transferencias públicas al extranjero.
Las transferencias públicas hacia el sector extranjero no tienen impacto sobre el sector privado en ADAM.
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