Cuando el mercado de valores se derrumba, representa la culminación de una compleja serie de eventos que provocan resultados inesperados. Los mercados suelen absorber acontecimientos imprevistos, pero si el nivel de incertidumbre derivado de estos eventos económicos impulsa a muchos inversores a actuar por miedo, es mucho más probable que ocurra una caída del mercado.
Estos tipos de crisis financieras han marcado momentos dolorosamente memorables a lo largo de la historia. En Estados Unidos, se documentaron caídas del mercado de valores tan temprano como en el siglo XVIII, y desde entonces, las importantes caídas económicas han tenido un lugar en la historia estadounidense.
El término "caída del mercado de valores" se refiere a una caída repentina y significativa en los precios de las acciones. Las caídas del mercado de valores suelen ser el resultado de varios factores económicos, incluyendo especulación, venta de pánico o burbujas económicas. Pueden ocurrir en medio de la caída de una crisis económica o un evento catastrófico importante.
No existe un umbral oficial para lo que se considera una caída del mercado de valores. Pero un estándar común es una caída porcentual de dos dígitos en un período de varios días en un índice bursátil, como el Índice S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Existen medidas implementadas para ayudar a prevenir una caída del mercado de valores, como límites de negociación o interruptores de circuito que pueden detener cualquier actividad de negociación durante un período específico tras una caída repentina en los precios de las acciones.
La primera caída del mercado de valores en Estados Unidos tuvo lugar en marzo de 1792. Antes de la Crisis Financiera de 1791 a 1792, el Banco de los Estados Unidos expandió excesivamente su creación de crédito, lo que condujo a un aumento especulativo en el mercado de valores.
El Secretario del Tesoro Alexander Hamilton convenció a muchos bancos de otorgar descuentos a quienes necesitaban crédito en múltiples ciudades, además de utilizar diversas políticas y otras medidas para estabilizar los mercados estadounidenses.
La primera caída solo duró aproximadamente un mes. Pero fue seguida por una serie de pánicos que ocurrieron a lo largo del siglo XIX y principios del XX, incluyendo:
| Año | Causa | Consecuencias |
|---|---|---|
| Pánico de 1819 | Una caída en los precios del algodón, contracción del crédito y sobre especulación en tierra, materias primas y acciones. | La primera gran depresión económica de América llegó a su fin en 1821. |
| Pánico de 1837 | Una burbuja inmobiliaria y la errática política bancaria estadounidense. | El presidente Andrew Jackson se negó a extender la carta del Segundo Banco de los Estados Unidos, lo que permitió a los bancos estatales emitir billetes de forma irresponsable. Esto condujo a una importante depresión económica de seis años. |
| Pánico de 1857 | El fracaso de la compañía de seguros y fideicomisos Ohio Life Insurance and Trust Company. | Los banqueros de Nueva York impusieron restricciones en las transacciones que resultaron en ventas de pánico. Se cerraron bancos y siguió una depresión económica que duró tres años. |
| Pánico de 1884 | El fracaso de un pequeño número de instituciones financieras en la ciudad de Nueva York, principalmente el Metropolitan National Bank. | El cierre de la institución generó preocupación pública sobre los bancos en su red. Pero la crisis se contuvo principalmente a Nueva York y terminó rápidamente. |
| Pánico de 1893 | Una corrida bancaria sobre el oro en el Tesoro de Estados Unidos y una disminución de la actividad económica. | El desempleo aumentó, los precios de los activos cayeron en picada y se produjo una venta de pánico, lo que causó una de las depresiones más severas en la historia de Estados Unidos. |
| Pánico de 1896 | Una continuación del Pánico de 1893. | Hubo una breve pausa tras el último pánico antes de que la economía estadounidense entrara en otra recesión a finales de 1895. No se recuperaría completamente hasta mediados de 1897. |
| Pánico de 1901 | El resultado de una lucha entre Jacob Schiff, J.P. Morgan, James J. Hill y E.H. Harriman sobre el ferrocarril Northern Pacific Railway. | Los vendedores cortos quedaron atrapados en una locura cuando el precio del Northern Pacific se disparó, causando una caída dramática en acciones y bonos. El pánico terminó con un acuerdo entre los titanes financieros. |
| Pánico de 1907 | Un intento fallido por parte de F. Augustus Heinze y Charles W. Morse de controlar las acciones de United Copper. | La primera crisis financiera del siglo XX. Esto impulsó el movimiento de reforma monetaria que condujo a la creación del Sistema de la Reserva Federal. Varios bancos asociados con los dos hombres sucumbieron a corridas bancarias por parte de los depositantes. Esto provocó corridas en numerosas compañías fiduciarias, lo que resultó en una severa reducción de la liquidez del mercado. Si no fuera por la intervención de J.P. Morgan, la Bolsa de Nueva York podría haber cerrado. |
El viernes negro ocurrió el 24 de septiembre de 1869 y vio el colapso del mercado del oro después de que dos especuladores, Jay Gould y Jim Fisk, idearan un plan para elevar el precio del oro. La dupla también reclutó a Abel Rathbone Corbin para convencer al presidente Ulysses S. Grant de limitar aún más la disponibilidad del metal para asegurar el éxito de su plan.
El presidente Grant ordenó la venta de $4 millones en oro gubernamental en respuesta. Aunque Gould y Fisk lograron elevar el precio del oro, surgió un pánico y el precio del oro cayó una vez que el lingote gubernamental llegó al mercado. Los inversores intentaron desesperadamente vender sus posesiones. Muchos inversores se quedaron sin dinero para pagar sus deudas tras el evento, ya que tomaron préstamos para financiar sus compras.
La Burbuja del Tulipán en los Países Bajos, también conocida como Tulipmania, es el colapso del mercado más temprano conocido, incluso aunque no estuviera asociado con el comercio de acciones. Durante la mitad de la década de 1630, los tulipanes se hicieron ampliamente populares como símbolo de estatus en Holanda y, como resultado, la especulación provocó que el valor de los bulbos de tulipán aumentara. Para 1636, la demanda de tulipanes se volvió tan grande que los especuladores comenzaron a comerciar en lo que esencialmente eran futuros de tulipán. En febrero de 1637, la burbuja del tulipán estalló cuando el mercado se derrumbó.
Antes de la caída de Wall Street en 1929, los precios de las acciones subieron. El DJIA aumentó tanto como seis veces desde agosto de 1921 hasta 381 en septiembre de 1929. Al final del día del mercado el 24 de octubre de 1929, conocido como el Jueves Negro, el mercado estaba en 299.5, una caída del 21%.
Un pánico de ventas comenzó y el 28 de octubre, el Dow cayó aproximadamente un 13%. En el Martes Negro, el mercado cayó nuevamente casi un 12%. La caída duró hasta 1932, resultando en la Gran Depresión, una época en la que las acciones perdieron casi el 90% de su valor. El Dow no se recuperó completamente hasta noviembre de 1954.
Dos factores comúnmente citados como los desencadenantes principales de la caída incluyen un intento por parte de los gobernadores de muchos bancos de la Reserva Federal y la mayoría del Consejo de la Reserva Federal de combatir la especulación del mercado y una expansión importante de fideicomisos de inversión, compañías de servicios públicos y la cantidad de compras a crédito.
La recesión de 1937 a 1938 golpeó en medio de la recuperación de la Gran Depresión. Las causas principales se cree que fueron las políticas del sistema de la Reserva Federal y del Departamento del Tesoro que causaron una contracción en la oferta monetaria, además de otras políticas fiscales contractivas. Como resultado, el producto interno bruto (PIB) real cayó un 10%, mientras que el desempleo alcanzó el 20%, habiendo disminuido considerablemente después de 1933.
En el año anterior a la recesión, los responsables de políticas de la Reserva Federal duplicaron las ratios de requisitos de reservas para reducir los excesos en las reservas bancarias. Mientras tanto, a finales de junio de 1936, el Tesoro comenzó a esterilizar las entradas de oro al mantenerlas fuera de la base monetaria, lo que detuvo su efecto en la expansión monetaria. Una vez que la Reserva Federal y el Tesoro invirtieron sus políticas y la administración de Roosevelt comenzó a perseguir políticas fiscales expansivas, la recesión terminó.
La caída de Kennedy de 1962 fue una caída rápida, durante la cual el DJIA cayó un 5.7%, su segunda mayor caída porcentual en ese momento. Esta caída ocurrió después de un repunte en el mercado que había atraído a muchos inversores a una falsa sensación de seguridad, con acciones subiendo un 27% en 1961.
Cuando ocurrió la caída, el miedo se extendió rápidamente. Los hogares redujeron significativamente sus compras de acciones, lo que llevó al 8% de los agentes de bolsa a abandonar el mercado durante 1962.
El Lunes Negro siguió a la primera crisis financiera de la era global moderna, teniendo lugar el 19 de octubre de 1987. El DJIA perdió más de $500 mil millones después de caer un 22.6%, la mayor caída del mercado de valores en un solo día en la historia.
Antes del evento, el gobierno reveló un déficit comercial mayor al esperado y el dólar perdió valor, minando la confianza de los inversores y provocando volatilidad en los mercados. Antes de la caída en Estados Unidos, los mercados en y alrededor de Asia cayeron seguidos por Nueva Zelanda, Australia, Hong Kong, Singapur y México.
El aumento de la actividad por parte de inversores internacionales en los mercados estadounidenses fue una de las causas del Lunes Negro. Los reguladores introdujeron reformas para abordar las fallas estructurales que permitieron que ocurriera el Lunes Negro, como los mercados de acciones, opciones y futuros que utilizaban diferentes cronogramas para la liquidación y el cierre de operaciones. Los protocolos de liquidación de operaciones fueron reformados para instaurar uniformidad en todos los productos del mercado prominentes. También se implementaron los primeros interruptores de circuito para detener temporalmente el comercio en casos de caídas de precios excepcionalmente grandes.
La mini-caída del viernes 13 ocurrió el 13 de octubre de 1989. Ese viernes, una caída del mercado de valores resultó en una caída del 6.91% en el Dow. Antes de esto, un acuerdo de adquisición apalancada (LBO) para UAL, la compañía matriz de United Airlines, fracasó. A medida que la caída ocurrió minutos después de este anuncio, se identificó rápidamente como la causa de la caída.
Sin embargo, esta idea se considera poco probable, dado que UAL solo representaba una fracción del 1% del valor total del mercado de valores. Una teoría es que el fracaso del acuerdo se vio como un momento decisivo, anticipando el fracaso de otras adquisiciones pendientes.
Dado que no se han ofrecido argumentos concretos que expliquen por qué este fue un momento decisivo, es posible que simplemente fuera un intento de dar sentido al caos en los mercados financieros. Cuando el mercado reabrió el lunes, los inversores en gran medida ignoraron la caída de la semana anterior y tuvo uno de los días de negociación más activos en la historia. Este evento fue considerado una mini-caída ya que la pérdida porcentual fue relativamente pequeña, especialmente en comparación con las otras caídas enumeradas aquí.
La recesión de principios de los años 90 comenzó en julio de 1990 y terminó en marzo de 1991. Comparativamente breve y relativamente leve, contribuyó a la derrota de la reelección de George H.W. Bush en 1992. Tras otra recesión solo tres años antes, el colapso de la industria de ahorro y préstamo a mediados de los años 80, y el aumento de las tasas de interés del sistema de la Reserva Federal de Estados Unidos a finales de los años 80, esta recesión fue desencadenada por la invasión de Irak a Kuwait en el verano de 1990.
La burbuja punto com se formó como resultado de una afluencia de inversiones en internet y acciones tecnológicas. La euforia por las startups que impulsó los precios alcanzó su punto máximo en marzo de 2000. Para diciembre de 2000, el índice Nasdaq 100 perdió más de la mitad de su valor máximo. El índice no alcanzaría un nuevo máximo hasta 2017.
Grandes cantidades de capital de riesgo se vertieron en startups tecnológicas e internet, mientras que los inversores compraban acciones en estas empresas esperando éxito. La caída eliminó $5 billones estadounidenses en valor de mercado de empresas tecnológicas entre marzo y octubre de 2002.
La duración total del mercado bajista de 2007 a 2009. El S&P 500 perdió el 51.9% de su valor. Aunque este evento no puede considerarse una verdadera caída del mercado de valores, aún vale la pena mencionarlo basado en las pérdidas significativas.
El 29 de septiembre de 2008, el mercado de valores cayó 777.68 puntos en la negociación intradía. Fue en ese momento la mayor caída porcentual en la historia. La causa inmediata de la caída del mercado fue la negativa inicial del Congreso de aprobar la ley de rescate bancario que estabilizaría el sistema financiero estadounidense tras una serie de choques históricos. La ley finalmente se aprobó el 3 de octubre de 2008.
Los choques al sistema hasta ese momento habían incluido:
El 5 de marzo de 2009, el Dow Jones cerró en 6,926, una caída de más del 50% desde su máximo previo a la recesión.
El 6 de mayo de 2010, el S&P 500, el Nasdaq 100 y el Russell 2000 colapsaron y se recuperaron dentro de un período de 36 minutos. Aproximadamente $1 billón en capitalización de mercado se eliminó del DJIA, aunque recuperó el 70% de su caída al final del día de negociación.
En un estudio conjunto publicado por la CFTC y la SEC en septiembre de 2010, concluyeron que la caída rápida fue el resultado de la convergencia de varios factores, principalmente un gran volumen de negociación de futuros E-mini S&P 500, negociación manipulativa ilegal de muchos E-minis y proveedores electrónicos de liquidez retirando sus ofertas una vez que las acciones comenzaron a caer.
El 8 de agosto de 2011, los mercados de valores estadounidenses y globales cayeron debido a una economía estadounidense debilitada y una creciente crisis de deuda en Europa que disminuyó la confianza de los inversores. Antes de este evento, Estados Unidos recibió una rebaja de su calificación crediticia por parte de Standard & Poor's (S&P) por primera vez en la historia en medio de un anterior impasse sobre el techo de deuda. Aunque el bloqueo político se resolvió finalmente, S&P vio el acuerdo como insuficiente para reparar las finanzas nacionales.
La venta masiva en el mercado de valores de 2015 a 2016 fue una serie de ventas globales que tuvieron lugar durante un período de un año comenzando en junio de 2015. En Estados Unidos, el DJIA cayó 530.94, o aproximadamente el 3.1%, el 21 de agosto de 2015. La volatilidad del mercado comenzó inicialmente en China, donde los inversores vendieron acciones globalmente en medio de una serie de circunstancias económicas turbulentas, incluyendo el fin de la política de expansión cuantitativa en Estados Unidos, una caída en los precios del petróleo, el impago de deuda griega y la votación del Brexit.
La caída del mercado de valores por el coronavirus en 2020 es la caída más reciente en Estados Unidos, que ocurrió debido a ventas de pánico tras el inicio de la pandemia de COVID-19. El 16 de marzo, la caída en los precios de las acciones fue tan repentina y dramática que se activaron múltiples suspensiones de negociación en un solo día. Del 12 de febrero al 23 de marzo, el DJIA perdió el 37% de su valor y las negociaciones en la NYSE se suspendieron varias veces.
El mercado de valores se recuperó y el 18 de agosto, el S&P 500 alcanzó máximos históricos. El 24 de noviembre de 2020, el DJIA cruzó los 30,000 por primera vez en la historia.
A continuación se muestra una lista de otras caídas notables que afectaron a Estados Unidos pero se consideran eventos globales.
Durante el Lunes Negro, el 19 de octubre de 1987, el DJIA cayó un 22.6% en una sola sesión de negociación. Esto marca la mayor caída del mercado de valores en un solo día en la historia.
Hay varios pasos que puedes tomar para minimizar el impacto de una caída del mercado de valores en tu cartera. Uno de los más importantes es asegurarte de haber diversificado tu cartera en múltiples sectores, como acciones, bonos, efectivo y bienes raíces.
El efecto octubre se refiere a una anomalía del mercado percibida en la que las acciones tienden a caer en octubre, basada en el hecho de que caídas como la caída de Wall Street en 1929 y el Lunes Negro ocurrieron durante este mes. De hecho, en los últimos 20 años, octubre ha sido uno de los mejores meses para el crecimiento de las acciones. Septiembre ha experimentado más mercados bajistas históricamente.
Como resultado de los ciclos del mercado, las caídas del mercado de valores y las tendencias a la baja son un riesgo inherente de la inversión. Las tendencias a la baja en el mercado no siempre resultan en una caída y aunque la caída de 2020 no será la última que Estados Unidos experimentará, no está claro cuánto tiempo pasará antes de que veamos la próxima. Además, la caída más reciente del mercado de valores sirve como un excelente estudio de caso sobre cómo una intervención federal rápida e inteligente puede mitigar los efectos de una caída.
Cuando un mercado bursátil experimenta un desplome, es el efecto de eventos económicos que impulsan a los inversores a actuar por miedo. Estos tipos de crisis financieras han aparecido frecuentemente...
Las bolsas de valores y mercancías son mercados abiertos que permiten la compra y venta de acciones y otros productos financieros como materias primas y futuros. Se trata de una plataforma compleja...
Los tipos de interés y su impacto en la economía: Los bancos centrales, al reducir los tipos de interés, pueden evitar que los mercados bursátiles se derrumben y mitigar considerablemente la crisis en la economía real. El precio a pagar, sin...
Durante una crisis financiera, los precios de los activos experimentan una caída excesiva en su valor. Mientras tanto, empresas y clientes no pueden pagar sus deudas, y las instituciones financieras...
Descubriendo la base de la ley de valores de Estados Unidos: La Ley de Valores de 1933, a menudo denominada "ley de transparencia en valores", representa un momento fundamental en la historia financiera de Estados Unidos. Promulgada tras el colapso del mercado...
En el complejo mundo de las finanzas, las incertidumbres son más una regla que una excepción. El panorama financiero está lleno de imprevisibilidad, desde fluctuaciones en los precios de las acciones...