La política monetaria es una política económica que gestiona el tamaño y la tasa de crecimiento de la oferta monetaria en una economía. Es una herramienta poderosa para regular variables macroeconómicas como la inflación y el desempleo.
Estas políticas se implementan a través de diferentes herramientas, incluyendo el ajuste de las tasas de interés, la compra o venta de valores gubernamentales, y el cambio en la cantidad de efectivo en circulación en la economía. El banco central o una organización reguladora similar es responsable de formular estas políticas.
Los objetivos principales de las políticas monetarias son:
Las políticas monetarias pueden enfocarse en los niveles de inflación. Un bajo nivel de inflación se considera saludable para la economía. Si la inflación es alta, una política contractiva puede abordar este problema.
Las políticas monetarias pueden influir en el nivel de desempleo en la economía. Por ejemplo, una política monetaria expansiva generalmente disminuye el desempleo porque la mayor oferta monetaria estimula las actividades empresariales que conducen a la expansión del mercado laboral.
Utilizando su autoridad fiscal, un banco central puede regular los tipos de cambio entre monedas nacionales y extranjeras. Por ejemplo, el banco central puede aumentar la oferta monetaria emitiendo más moneda. En tal caso, la moneda nacional se vuelve más barata en relación con sus contrapartes extranjeras.
Los bancos centrales utilizan diversas herramientas para implementar políticas monetarias. Las herramientas de política más utilizadas incluyen:
Un banco central puede influir en las tasas de interés cambiando la tasa de descuento. La tasa de descuento (tasa básica) es una tasa de interés cobrada por un banco central a los bancos para préstamos a corto plazo. Por ejemplo, si un banco central aumenta la tasa de descuento, el costo del préstamo para los bancos aumenta. Posteriormente, los bancos aumentarán la tasa de interés que cobran a sus clientes. Así, el costo del préstamo en la economía aumentará, y la oferta monetaria disminuirá.
Los bancos centrales generalmente establecen la cantidad mínima de reservas que deben ser mantenidas por un banco comercial. Al cambiar la cantidad requerida, el banco central puede influir en la oferta monetaria en la economía. Si las autoridades monetarias aumentan la cantidad de reserva requerida, los bancos comerciales encontrarán menos dinero disponible para prestar a sus clientes y, por lo tanto, la oferta monetaria disminuye.
Los bancos comerciales no pueden utilizar las reservas para hacer préstamos o financiar inversiones en nuevos negocios. Dado que constituye una oportunidad perdida para los bancos comerciales, los bancos centrales les pagan intereses sobre las reservas. El interés se conoce como IOR o IORR (interés sobre reservas o interés sobre reservas requeridas).
El banco central puede comprar o vender valores emitidos por el gobierno para afectar la oferta monetaria. Por ejemplo, los bancos centrales pueden comprar bonos gubernamentales. Como resultado, los bancos obtendrán más dinero para aumentar el préstamo y la oferta monetaria en la economía.
Dependiendo de sus objetivos, las políticas monetarias pueden ser expansivas o contractivas.
Esta es una política monetaria que busca aumentar la oferta monetaria en la economía mediante la disminución de las tasas de interés, la compra de valores gubernamentales por parte de los bancos centrales, y la reducción de los requisitos de reservas para los bancos. Una política expansiva reduce el desempleo y estimula las actividades empresariales y el gasto del consumidor. El objetivo general de la política monetaria expansiva es impulsar el crecimiento económico. Sin embargo, también puede posiblemente llevar a una mayor inflación.
El objetivo de una política monetaria contractiva es disminuir la oferta monetaria en la economía. Se puede lograr aumentando las tasas de interés, vendiendo bonos gubernamentales, y aumentando los requisitos de reservas para los bancos. La política contractiva se utiliza cuando el gobierno quiere controlar los niveles de inflación.
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