Cuando la inflación aumenta, los precios de los productos y servicios también suben. Bienes comunes como la madera, la gasolina, los semiconductores y artículos de la canasta básica como el tocino y los plátanos han experimentado aumentos significativos este año debido a la inflación, lo que significa que los ingresos de los consumidores no alcanzan para comprar lo mismo. Si los salarios aumentan al mismo tiempo que la inflación, el impacto en los consumidores es mucho menor.

La inflación también puede afectar al mercado de valores. Tradicionalmente, la inflación ha moderado el crecimiento del mercado bursátil, ya que los consumidores tienen menos dinero para gastar y la Reserva Federal puede intervenir para controlar la inflación elevada, haciendo más caros los préstamos y el crédito mediante tipos de interés más altos.

¿Qué debe hacer un inversionista cuando la inflación está en aumento? A menudo, significa ajustar las carteras de inversión para proteger los activos contra los precios crecientes y una economía incierta.

La inflación se define principalmente como un aumento continuo en los precios. Una cierta inflación es normal - históricamente, los períodos de crecimiento económico han venido con una tasa de inflación de aproximadamente 1.0% a 2.0%, un rango que refleja una buena confianza del consumidor en medio de una economía en crecimiento. Una tasa de inflación del 5% o más puede ser una historia diferente, con niveles más altos asociados a una economía sobrecalentada.

Las tasas de inflación suelen correlacionarse con el crecimiento económico, lo que no siempre es malo para los consumidores. Cuando ocurre crecimiento económico, consumidores y empresas tienen más dinero y tienden a gastarlo. Cuando el dinero circula por la economía, la demanda de bienes y servicios aumenta y eso lleva a los productores de alimentos y servicios a elevar precios. Esto desencadena un aumento en la inflación, con la tasa de inflación creciendo aún más cuando la demanda de bienes y servicios supera la oferta.

Por otro lado, cuando la demanda disminuye y la oferta es abundante, los precios caen y la tasa de inflación disminuye a medida que el crecimiento económico se reduce. Sin embargo, en 2021, la economía estadounidense está calentándose después de un crecimiento moderado en 2020, y la tasa de inflación está en una trayectoria ascendente significativa.

En Estados Unidos, el principal indicador de la inflación es el Índice de Precios al Consumidor (IPC). El IPC abarca el precio minorista de bienes y servicios en sectores comunes como vivienda, atención médica, transporte, alimentos y bebidas, y educación, entre otros sectores económicos. La Reserva Federal utiliza un índice similar, el Índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) en sus mediciones relacionadas con la inflación. Los economistas y los inversionistas siguen la inflación tanto mensual como anualmente.

Históricamente, hay dos tipos de inflación: inflación por costos y por demanda.

Este tipo de inflación es una condición económica cuando los bienes y servicios son limitados en oferta, y donde la demanda “empuja hacia arriba” los precios de esos mismos bienes y servicios. Tome el costo de la madera en la primera mitad de 2021, que aumentó sustancialmente. Cualquier aumento en el precio de la madera para construcción conduce a una menor oferta de madera. Con una demanda sostenida e intensa, el precio de la madera sube o es “empujado” al alza. La inflación por costos también ocurre con frecuencia después de un desastre natural (por ejemplo, cuando un huracán cierra refinerías de petróleo, lo que lleva a una menor oferta de petróleo y gas, lo que a su vez conduce a precios más altos para ambos commodities).

Este tipo de inflación ocurre cuando los precios suben en la economía de consumo. Cuando hay muchos empleos y la confianza del consumidor es alta, o el gobierno ha inyectado un gran estímulo fiscal en la economía. Las personas tienden a gastar más dinero en bienes y servicios. Sin embargo, si los bienes que consumen son limitados (como los teléfonos inteligentes o los automóviles usados), la competencia por esos bienes aumenta, y también suben los precios de esos bienes.

La inflación impulsada por la demanda a menudo se refiere como “demasiados dólares persiguiendo pocos bienes”, lo que significa que la competencia entre consumidores por bienes y servicios específicos eleva significativamente los precios.

La inflación tiene un impacto indirecto en las acciones, reflejando principalmente el poder adquisitivo del consumidor. Cuando la inflación sube, eso pone presión sobre los rendimientos del mercado de valores para mantenerse al ritmo de la tasa de inflación. Considere una cartera de acciones que gana un 5% antes de la inflación. Agregue la tasa de inflación del 5.4% que han experimentado los inversores estadounidenses (en promedio) durante el último año, y la cartera en realidad pierde un 0.4% en términos ajustados por inflación. Además, a medida que los precios suben, los inversores minoristas pueden tener menos dinero para invertir en el mercado de valores, reduciendo el crecimiento del mercado.

Por otro lado, algunas acciones pueden rendir bien en períodos de alta inflación. Cuando la inflación afecta a la economía de consumo, las empresas aumentan los precios de sus bienes y servicios para mantener sus beneficios, ya que su costo de operación aumenta al mismo tiempo. En consecuencia, los precios más altos contribuyen a mayores ingresos, lo que ayuda a impulsar el precio de las acciones de la empresa. Después de todo, los inversores quieren estar en negocios con empresas que tengan ingresos sólidos.

En general, sin embargo, la inflación creciente aumenta el riesgo de inversión de una desaceleración económica. Ese escenario no augura bien para un buen desempeño del mercado bursátil, ya que la incertidumbre sobre la economía en general tiende a frenar el crecimiento del mercado, reduciendo así los beneficios empresariales, lo que lleva a la caída de los precios de las acciones.

La inflación también puede afectar al mercado de bonos. La mayoría de los bonos, como los bonos del Tesoro de EE.UU., corporativos o municipales, ofrecen una tasa de retorno fija, pagada en forma de intereses o pagos de cupón. Como los bonos ofrecen un retorno estable, pero fijo, la inflación creciente puede erosionar esos retornos, reduciendo aún más el poder adquisitivo de los inversores en el mercado de bonos.

Los inversores pueden tomar varias medidas para proteger y potencialmente superar el rendimiento de sus carteras durante períodos de alta inflación. No tiene que preocuparse por elegir las mejores inversiones durante una hiperinflación, ya que es muy poco probable que ocurra una inflación desbocada en Estados Unidos.

Elegir inversiones contra la inflación es como seleccionar inversiones en cualquier otro momento: tendrá que evaluar el activo en sí y cómo encaja en su estrategia general de cartera, tanto ahora como en el futuro.

Por ejemplo, los inversores podrían considerar acciones donde la empresa subyacente pueda aumentar precios en tiempos de inflación creciente. Considere una gran tienda minorista con una marca global y una base masiva de clientes. En ese escenario, el minorista podría subir precios y no solo cubrir el costo de la inflación creciente, sino también continuar obteniendo beneficios en un período de alta inflación.

Piense en un fabricante de bienes de consumo que ya tenga una buena porción del mercado de pasta dental o champú, y que no necesite capital adicional ya que está bien invertido en su propio negocio. Las empresas con necesidades de capital bajas tienden a funcionar mejor en períodos inflacionarios, ya que no tienen que invertir más dinero en el negocio solo para mantenerse al ritmo de los competidores - ya tienen una posición de mercado sólida y ya cuentan con los medios para producir y comercializar sus productos.

Los Bonos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) pueden ser una buena cobertura contra la inflación. Por diseño, los TIPS son similares a la mayoría de los bonos que pagan a los inversores una tasa fija dos veces al año. También están protegidos contra la inflación, ya que el monto principal de los bonos se ajusta según la inflación, basándose en los niveles del Índice de Precios al Consumidor.

Los metales preciosos, el petróleo y el gas, y el jugo de naranja pueden ser buenas coberturas contra la inflación. La mayoría de las materias primas están ligadas a la tasa de inflación y pueden beneficiarse en períodos de alta inflación. Tome el precio de la gasolina, que sube cuando la inflación aumenta. Las empresas y los consumidores dependen en gran medida del petróleo y el gas, y probablemente seguirán llenando sus tanques y calentando sus hogares, incluso si tienen que pagar precios más altos para hacerlo. Eso convierte al petróleo - y a otras materias primas - en un buen componente de cartera cuando la inflación está en aumento.

Invirtiendo en bonos a corto plazo y fondos de bonos, no se queda atrapado con las tasas bajas actuales a largo plazo. Cuando suban las tasas de interés, podrá comprar nuevas inversiones que reflejen tasas más favorables.

Los inversores deben proceder con cautela cuando la inflación sube. Aunque una inflación baja puede indicar una economía saludable, una inflación alta puede ser un precursor de una recesión. Cambios masivos en una cartera bien planificada pueden hacer más daño que bien, y no debería abandonar un plan de inversión a largo plazo solo porque la inflación esté subiendo.

Si está listo para construir una cartera, un buen lugar para comenzar es a través de la plataforma de corretaje SoFi Invest. Puede usarla para comprar acciones y fondos cotizados que usted mismo seleccione o dejar que el algoritmo de la plataforma elija por usted.

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Este artículo se publicó originalmente en SoFi.